礦山人注意了，讀懂這33件事，礦業(yè)投資不上當(dāng)
2019-11-04 13:36
1、礦產(chǎn)資源屬國(guó)家所有，礦業(yè)權(quán)人只是使用權(quán)。在某些頒布的新規(guī)定下，礦業(yè)權(quán)是可以取締的（如近期保護(hù)區(qū)內(nèi)礦權(quán)）。
2、預(yù)查、普查是風(fēng)險(xiǎn)投資。風(fēng)險(xiǎn)勘查的特征就是“三年不開張，開張吃十年”，勘查20～30個(gè)礦權(quán)，歷時(shí)3～5年，投資幾千萬(wàn)，可能顆粒無(wú)收。所以要有心里準(zhǔn)備，有足夠的投資信心，有清楚的認(rèn)識(shí)。
同樣，如果運(yùn)氣好的話，可能第一個(gè)探礦項(xiàng)目就大獲豐收。
3、礦權(quán)內(nèi)圈定了高大上的找礦靶區(qū)(地物化綜合異常)，離找到大礦還距離很遠(yuǎn)。
4、礦權(quán)勘查不符合投資與產(chǎn)出成正比規(guī)律。在未圈出規(guī)模礦體之前，可能探礦工程越多，礦體變的越零散，礦權(quán)變得越減值。同樣，如果有富大礦存在，隨探礦投入礦權(quán)價(jià)值呈幾何級(jí)數(shù)增加。
5、如果發(fā)現(xiàn)大富礦，加密工程，是增值過(guò)程。一則資源儲(chǔ)量增加；再則資源儲(chǔ)量級(jí)別升高了（331+332資源量置信度為1，333的置信度為0.5~0.8）。
6、找礦勘查變得越來(lái)越難，1/20萬(wàn)區(qū)域地質(zhì)工作發(fā)現(xiàn)一批礦床，1/5萬(wàn)地質(zhì)工作又發(fā)現(xiàn)一批礦床，2000 ~2015年其他行業(yè)大規(guī)模進(jìn)入礦業(yè)又發(fā)現(xiàn)一大批礦床。所以，不要指望短期內(nèi)一撮而就。
7、目前中國(guó)地質(zhì)勘查報(bào)告的水份很大，報(bào)告載明資源儲(chǔ)量不等于實(shí)際查明量。在實(shí)際中，如果發(fā)現(xiàn)有較大的差異，要重圈重算。
8、目前中國(guó)市場(chǎng)上的礦權(quán)評(píng)估中，評(píng)估值不等于實(shí)際值。一則資源儲(chǔ)量不可靠；再則改變?cè)u(píng)估參數(shù)，會(huì)使評(píng)估值提高或降低很多倍。
同一礦權(quán)，而且勘查沒(méi)再投入，如果政府出讓或資源價(jià)款收費(fèi)，評(píng)估值會(huì)很低；如果上市融資，會(huì)評(píng)出很高的結(jié)果。
9、可行性研究報(bào)也不是可靠的投資依據(jù)。一則可研報(bào)告建立在勘查報(bào)告基礎(chǔ)之上；另一方面，可研可隨礦業(yè)主要求而變化，礦業(yè)主要求可行，項(xiàng)目就可行。
10、開技術(shù)與加工條件，必須實(shí)地查證，有時(shí)相差甚遠(yuǎn)。一則取樣的代表性不確定，再則人為處理。11、不是礦物成分越多越好，只有易選成分越高越好。成分復(fù)雜，開發(fā)和利用的選冶技術(shù)復(fù)雜，成本高，降低競(jìng)爭(zhēng)力。
12、礦權(quán)項(xiàng)目投資，找礦前景也是一個(gè)重要因素。如果再次找到大礦，回報(bào)呈幾何級(jí)數(shù)增加。
13、礦山建設(shè)不必一次到位，要適當(dāng)分期建設(shè)。一期本著少投資，見效快，收回投資成本為原則。不然投資大，資金成本高，回收期長(zhǎng)，不確定因素多，尤其是政府管理上的不確定因素。土豪不多說(shuō)。
14、礦業(yè)項(xiàng)目要遠(yuǎn)離各種政府管理區(qū)，如保護(hù)區(qū)(自然保護(hù)區(qū)、水資源保護(hù)區(qū)，動(dòng)植物保護(hù)區(qū)、特種保護(hù)區(qū))、軍管區(qū)、風(fēng)景名勝區(qū)、基本農(nóng)田區(qū)，人口聚居區(qū)、特別宗教區(qū)、京津冀區(qū)、國(guó)際旅游區(qū)（海南）等。
15、目前存在一些礦權(quán)項(xiàng)目，探礦權(quán)包圍釆礦權(quán)的項(xiàng)目（同一礦權(quán)人），不要投資馬上到期的探礦權(quán)（難延續(xù)，可能滅失），也不要投資采礦權(quán)外占大部分資源量的釆礦區(qū)（有些省份難以合并）。
16、不要相信國(guó)外到處是黃金，國(guó)外礦業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)大于國(guó)內(nèi)。國(guó)外礦業(yè)投資成功案例，曲指可數(shù)。
17、礦業(yè)公司不要完全相信地質(zhì)隊(duì)。所以，礦業(yè)公司不僅要配置誠(chéng)信、可靠、認(rèn)真負(fù)責(zé)的技術(shù)人員，也有必要配置一些業(yè)務(wù)技能強(qiáng)、經(jīng)驗(yàn)豐富的技術(shù)人員。
18、礦業(yè)市場(chǎng)分繁榮期和蕭條期，交替隨時(shí)間變化。目前可能是礦業(yè)投資的最佳時(shí)機(jī)。
19、無(wú)論在中國(guó)還是外國(guó)，礦業(yè)公司的目標(biāo)就是發(fā)現(xiàn)大礦、富礦，如果不是，那就該叫礦業(yè)加工廠或財(cái)務(wù)投資（投機(jī)）公司。
20、隨著找礦難度的不斷加大，找礦的成本不斷上升，而找礦的效率和效益不斷降低，因此從風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬來(lái)看，礦產(chǎn)勘查開發(fā)必須向投資效益快甚至在經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)期也能獲利的大型礦床轉(zhuǎn)移，即在其它條件相同時(shí)，礦石的品位越高、開采成本越低越好。
21、按目前的技術(shù)水平，每檢查100個(gè)礦化異常，有望從中發(fā)現(xiàn)5個(gè)礦點(diǎn)，而這5個(gè)礦點(diǎn)中，只有1個(gè)可望成為具工業(yè)開采價(jià)值的礦床。
22、在一個(gè)區(qū)域內(nèi)，可望找到大、中、小型礦床的數(shù)目總比例大約為1：10：100這一數(shù)量級(jí)。
23、勘查一個(gè)大型金屬礦床平均需5～8年，而礦山建設(shè)平均又需2年。平均費(fèi)用不說(shuō)了吧，反正以千萬(wàn)元為單位。
24、找礦勘查時(shí)，各階段的費(fèi)用比例分配大致為——草根勘查：后期－可行性研究：礦場(chǎng)勘查＝20％：30％：50％
從計(jì)劃到找礦到礦山建設(shè)到開發(fā)，每一步需要的費(fèi)用越來(lái)越高。如果你準(zhǔn)備了1塊錢用于找礦，那在盈利前，請(qǐng)至少再準(zhǔn)備5塊錢用于礦山建設(shè)。
25、礦產(chǎn)品分原礦、精礦（經(jīng)選礦加工）和金屬錠（經(jīng)冶煉加工）三種。
世界上主要的跨國(guó)礦業(yè)公司絕大多數(shù)以銷售精礦形式的一種或數(shù)種礦產(chǎn)原料為主營(yíng)業(yè)務(wù)，最后一家集開采冶煉業(yè)務(wù)一條龍的跨國(guó)大公司——加拿大的諾蘭達(dá)2005年在礦產(chǎn)品漲價(jià)最高時(shí)因經(jīng)營(yíng)困難被賣掉了。
26、礦床的工業(yè)指標(biāo)主要包括礦石質(zhì)量和開采技術(shù)條件這兩個(gè)方面。
礦石質(zhì)量指標(biāo)包括：礦石組分含量、礦石工業(yè)類型和技術(shù)品級(jí)、礦石物理性質(zhì)等。
礦石開采技術(shù)條件指標(biāo)包括：可采厚度、夾石剔除厚度、含礦率、剝采比、開采最低標(biāo)高等。具體指標(biāo)選項(xiàng)，因礦床種類而定，具體指標(biāo)數(shù)值，因礦床而異。
27、邊界品位、工業(yè)品位、塊段品位、礦區(qū)品位等都是描述礦石質(zhì)量的重要指標(biāo)。
但從地質(zhì)勘查角度來(lái)看，對(duì)礦床的最基本評(píng)價(jià)就是礦床的臨界品位，也就是礦床開采不賠不賺（礦產(chǎn)品的市場(chǎng)價(jià)格＝生產(chǎn)成本）時(shí)的礦石品位。
單位礦石所形成礦產(chǎn)品的生產(chǎn)成本包括開采成本、運(yùn)輸成本、企業(yè)管理費(fèi)、營(yíng)業(yè)外支出費(fèi)、選礦加工費(fèi)，冶煉加工費(fèi)這六個(gè)方面的費(fèi)用。——如果礦產(chǎn)品為原礦則只包括前四項(xiàng)，如礦產(chǎn)品為精礦則包括前5項(xiàng)，如礦產(chǎn)品為金屬錠，則包括全部6項(xiàng)。
而單位礦石所形成的礦產(chǎn)品的市場(chǎng)價(jià)格并不單純等于市場(chǎng)價(jià)格，應(yīng)該把采礦時(shí)的回收率、選礦回收率、冶煉回收率、礦產(chǎn)品中的金屬含量等因素也予以計(jì)入折扣。為什么？道理很簡(jiǎn)單，沒(méi)有技術(shù)能將礦山中的每一克金屬都開采提取出來(lái)賣掉。
不過(guò)，從投資角度來(lái)看，資金的占用都要求利息和利潤(rùn)，所以，對(duì)礦床的評(píng)價(jià)更應(yīng)該看經(jīng)濟(jì)品位，即滿足礦產(chǎn)品的市場(chǎng)價(jià)格＝（生產(chǎn)成本＋貸款返本還利＋最低經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)）時(shí)的礦石品位。
一般，最低經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率取15％，經(jīng)濟(jì)品位可取臨界品位的2倍。臨界品位則調(diào)研下周圍的礦山、看看行情即知。
28、當(dāng)?shù)禺a(chǎn)廉價(jià)且金屬價(jià)格低落的時(shí)候，應(yīng)著手找礦；當(dāng)金屬價(jià)格上漲時(shí)，應(yīng)該開始礦山建設(shè)或擴(kuò)充產(chǎn)能；當(dāng)價(jià)格漲到頂峰時(shí)，生產(chǎn)規(guī)模和利潤(rùn)都達(dá)到最大。
29、不要相信向你推銷礦權(quán)的人提供的礦石品位、儲(chǔ)量、評(píng)估等任何數(shù)據(jù)。中國(guó)礦權(quán)市場(chǎng)的水分很厲害。一定要自己去看一看，測(cè)一測(cè)，檢核下礦產(chǎn)資源儲(chǔ)量可靠性、建設(shè)條件可行性、開采加工技術(shù)可行性、市場(chǎng)可行性、環(huán)境可行性和經(jīng)濟(jì)可行性等。
目前中國(guó)礦權(quán)市場(chǎng)上推出的項(xiàng)目，多屬推斷資源量（333）或D+E級(jí)儲(chǔ)量，其地質(zhì)工作程度其實(shí)很低，資源可靠程度和儲(chǔ)量可采系數(shù)均很差——按現(xiàn)行礦產(chǎn)資源儲(chǔ)量計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)，（333）級(jí)儲(chǔ)量精度僅為30％～50％，D級(jí)儲(chǔ)量精度為40％～60％，E級(jí)儲(chǔ)量精度為30％～40％。——因此，在參與此類項(xiàng)目的拍賣轉(zhuǎn)讓時(shí)，一定要在評(píng)估時(shí)乘以一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因子。
推薦下Baxter和Chisholm針對(duì)這類品位或噸位值十分不可靠的礦權(quán)項(xiàng)目推出的探礦權(quán)價(jià)值粗略估算公式：
某勘探區(qū)的探礦權(quán)價(jià)值＝預(yù)測(cè)金屬儲(chǔ)量×金屬價(jià)格×（0.1％～1％）
我建議用下限0.1％。比如某金礦，推測(cè)資源量為2噸，市價(jià)150元每克，那這個(gè)金礦的探礦權(quán)價(jià)值為30萬(wàn)。就是說(shuō)，如果去競(jìng)拍或投標(biāo)，最多出價(jià)30萬(wàn)。
30、礦床必須具備一定規(guī)模才有經(jīng)濟(jì)意義，何為“有意義的礦床”，美國(guó)地質(zhì)調(diào)查局1994年的標(biāo)準(zhǔn)是——至少分別含2噸金、85噸銀、5萬(wàn)噸銅、3萬(wàn)噸鉛、5萬(wàn)噸鋅。對(duì)投資礦業(yè)的中國(guó)民間投資，這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)略有偏高（尤其是賤金屬），我建議調(diào)整為——金銀等貴金屬礦床原地金屬價(jià)值（即金屬儲(chǔ)量×金屬價(jià)格）超過(guò)2億元人民幣，銅鉛鋅等賤金屬礦床原地金屬價(jià)值超過(guò)20億元人民幣。
31、采礦造成的環(huán)境問(wèn)題已經(jīng)越來(lái)越顯著，每一個(gè)礦業(yè)投資者都必須為環(huán)保政策的變化留有充足的預(yù)算和應(yīng)急準(zhǔn)備。介紹個(gè)解決礦山廢水和重金屬污染問(wèn)題的投資最省見效最快的方法——將礦山廢水通過(guò)人工或自然裂隙的渠道流經(jīng)礦體附近的含碳酸鹽的巖石。道理很簡(jiǎn)單，大多數(shù)的礦山廢水都是酸性的，含碳酸鹽的巖石如石灰?guī)r等是堿性的，酸堿反應(yīng)中和，污染自然就小了。讓廢水流經(jīng)個(gè)小型的人工濕地也不錯(cuò)。只要給予足夠重視且方法得當(dāng)，環(huán)保其實(shí)不費(fèi)錢，反倒能生錢。
32、關(guān)于礦產(chǎn)品的市場(chǎng)需求和價(jià)格的波動(dòng)，市面上有各種各樣的預(yù)測(cè)，講個(gè)
上輪全球礦產(chǎn)品大漲價(jià)時(shí)，即在二十多年前，美國(guó)有兩個(gè)經(jīng)濟(jì)學(xué)教授吵了一架，一個(gè)認(rèn)為地球上的礦產(chǎn)品越采越少，價(jià)格肯定上揚(yáng)；一個(gè)認(rèn)為價(jià)格漲到一定程度，就會(huì)逼著人們?nèi)ナ褂酶畠r(jià)的替代品，需求少了，價(jià)格自然將下跌。于是，他們打了個(gè)賭，各自拿出一筆錢，平均買了銅鉛鋅等五種金屬的期貨，十年后，看手中的貨值與誰(shuí)的預(yù)測(cè)吻合，輸?shù)囊环揭a(bǔ)給對(duì)方差價(jià)。——結(jié)果是預(yù)言價(jià)格下跌的那位贏了,礦業(yè)迎來(lái)了二十年的大跌價(jià)。
美日歐等發(fā)達(dá)工業(yè)國(guó)家對(duì)鐵銅鉛鋅鋁等常見工業(yè)礦產(chǎn)原料的需求在上輪礦產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)周期中即已進(jìn)入消減期，目前其原料供應(yīng)已主要依靠廢舊金屬的回收再利用。
而撐起2002年以來(lái)這輪全球礦產(chǎn)資源大漲價(jià)的中國(guó)、印度等礦產(chǎn)資源需求大國(guó)早晚也將走上這條路。
33、這兩年來(lái)，各種礦產(chǎn)品價(jià)格動(dòng)輒幾年內(nèi)漲或跌數(shù)倍、數(shù)月內(nèi)漲或跌20％～40％的上竄下跳相信已經(jīng)給了大家深刻的印象。礦產(chǎn)品的價(jià)格就是這樣，有很強(qiáng)的周期性，而且隨著全球金融資本介入力度的不斷加大，這個(gè)波動(dòng)已經(jīng)幅度越來(lái)越大、越來(lái)越頻繁。
因此，要想在這樣的風(fēng)浪中立穩(wěn)腳跟，唯一的法寶就是堅(jiān)如磐石——也就是你的礦山比別人的大、比別人的富、比別人的好采，你的成本始終比別人低！
（來(lái)源：國(guó)際礦業(yè)聯(lián)盟）
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